① 好意思联储仍纠结时点校准 欧央行或抢跑降息 本周好意思联储将公布前次议息会议纪要。投资者将仔细审查计谋制定者对利率远景的征询。焦点将聚合在计谋制定者倾向于在2024年降息一次，如故保管两次或三次的判断。此外，大都好意思联储官员将发表例行谈话，要点寄望筹备经济远景和计谋旅途的最新表述。泰西主要经济体将发布5月采购司理东谈主指数（PMI），这也成为外界评估经济现象的热切主见。 香港大学ICB客席副教化李徽徽：1、尽管近期好意思联储热切官员，包括鲍威尔谈话都偏“鹰”派，但当今好意思联储关于数据的热切性排序是：通胀>处事>经济，是以4月数据让好意思联储愈加纠结，主淌若时点，而不是标的。咱们合计7月首降如故有可能性，只须通胀和处事能延续4月的趋势。2、欧央行具有弥漫的原理抢跑好意思联储，6月首降险些是聪敏选拔，全年3次降息是基本，主要原因有三个：一是4月的通胀数据适宜市集预期，独特是服务业通胀启动放缓；二是欧盟当今政府债务总和占到GDP的90%，如果不尽快降息，金融踏实会出现负面影响；三是3月德法制造业订单环比不测下滑，制造商投资扩产的意愿并不彊，高利率制约了需求。 国金证券金钱中心策略分析师黄岑栋：好意思联储9月份降息概率较大。好意思债收益率有望向3.9-4之间。对A股有意，国内货币计谋或可能进一步宽松。 ② 全金属怒潮！金银铜皆飞 上周受宽松预期和纽约铜史诗级逼空的影响，环球金属市集迎来了一波“全金属怒潮”。纽约、上海往复所铜价纷繁创下新高，伦铜也靠拢2022年3月的历史最高点。与此同期，白银价钱攀升至11年新高，黄金价钱也回升至4月的历史高位。本年以来，在供应垂死的什物市集、投资者激烈兴趣兴趣的推动下，工业金属和贵金属价钱均大幅高潮。摩根大通透露，新的大批商品“超等周期”照旧启动，这将是畴昔100年里第五个所谓的超等周期。 香港大学ICB客席副教化李徽徽：黄金、白银、铜，咱们合计后续还有高潮空间和翻新高的才气。1、黄金后续能源起原于买盘资金的推动，一是央行什物黄金的购买量增大，二是黄金ETF/期货等买盘；另外股市高估值，法定货币的违约和货币贬值都会推动金价；2、白银价钱后续高潮幅度巧合率会特出黄金，主要因为当今金银比在80足下，而畴昔20年的平均水平在68，另外四肢工业干预物，供需缺口会连续推动上行，因工业奢侈强劲，白银供需缺口降扩大17%。3、铜四肢热切的工业金属，最近的绿电、电车以及AI所驱动的数据中心的发展，铜价是在需求的驱动下还可翻新高，本年的需求会在旧年100%增长的基础上再增30%。 国金证券金钱中心策略分析师黄岑栋：金银铜价有望进一步上升。需求注重铜价过快高潮后，对下流成本的压力。 ③ 华尔街大佬的13F合手仓敷陈不时出炉 他们都买了什么？ 近期，被称为“投资神器”的华尔街大佬一季度13F合手仓敷陈不时出炉。初步统计流露，在已提交13F文献的1124家对冲基金中，总合手股额为1.887万亿好意思元，高于此前三个月的1.728万亿好意思元。其中，科技股在对冲基金投资组合中占比仍然最大，为28%。监管文献还流露，本年一季度，不少外资机构大举买入中概股或相干ETF。比如好意思国着名亿万富豪投资者、对冲基金传说东谈主物大卫·泰珀旗下对冲基金阿帕卢萨资管，在一季度大幅减合手英伟达、Meta，微软、亚马逊也遭减仓。同期大幅增合手阿里、拼多多和百度，中概股和中国ETF仓位达到24%；《大空头》原型迈克尔巴里所惩办的对冲基金Scion Asset Management也大幅增多了对京东和阿里巴巴的看涨押注。此外，现货比特币ETF似乎正成为华尔街巨头们的“新宠”，约有1000家讲演机构合手有现货比特币ETF。 香港大学ICB客席副教化李徽徽：近期表现的13F敷陈有两大看点：1、加仓中概股和中国股票：主要增仓对象为中国的互联网和科技股，主要由于看好经济复苏的势头和计谋守旧，独特是在科技翻新和奢侈升级限制；另外其估值与好意思股比较，估值上相对低廉，具有投资的性价比。2、“科技股”成为首选：对“科技股”的瞻仰，我合计如故源于对好意思联储降息的预期，利率下跌受益最大的等于“科技股”和医疗股，另外等于对改日东谈主工智能的预期如故保管高增速。 国金证券金钱中心策略分析师黄岑栋：国内科技股近期弘扬较弱，资金当今照管的是顺周期链和大金融。 ④ 历峰集团2024财年销售额达206亿欧元 亚太市集增长10% 上周五，瑞士挥霍公司历峰集团发布收尾3月31日的2024财年级迹。敷陈期内，历峰集团销售额达206亿欧元，同比增长3%，创下历史新高；年度利润23.55亿欧元，上年为3.01亿欧元。2024财年，历峰集团的销售额在通盘市集均取得了增长。其中，亚太市集收尾销售额82.2亿欧元，同比增长10%；日本市集销售额达17.51亿欧元，同比增长20%。亚太和日本市集成为驱动历峰集团事迹增长的主要能源。其中，中国内地和港澳在财岁首旅游业全面复苏后，销售额统统增长了7%，同期，中国搭客的奢侈带动了日本市集销售额增长。在发布全年级迹的同期，历峰集团还晓示了新的东谈主事任命，梵克雅宝现任首席实践官Nicolas Bos再行担任历峰集团首席实践官。 香港大学ICB客席副教化李徽徽：历峰集团的珠宝弘扬依然强劲，销售额保合手同比增长，但营业利润率下滑了1.8%，是以翻新缱绻和高端客户衷心度成为症结；另外钟表类增长乏力，主要靠近着市集饱和和奢侈者需求变化挑战，独特是若何普及瑞士钟表在年青一代的劝诱力；亚太和日本市集成为后续事迹增长的主要能源，但中国搭客消贫乏是增长引擎。 ⑤ 拜登计谋激励股市飞腾 法拉第改日股价“狂飙” 贾跃亭旗下的电动汽车公法则拉第改日（Faraday Future，简称FF）股价在上周一开盘时还唯独0.048好意思元，然而到了上周五，股价一度飙升至3.87好意思元，天然收盘时有所回落，报收于1.03好意思元，但仍较开盘价高潮了数十倍。法拉第改日于本年4月24日收到纳斯达克的信函，因长入10个往复日其股票收盘价低于0.1好意思元，已不适宜纳斯达克上市端正，因此纳斯达克职责主谈主员决定将法拉第改日的股票从纳斯达克市集退市。市集分析东谈主士合计，本次法拉第改日股价的大涨与多方面成分筹备。其中，拜登政府近日晓示对中国入口电动汽车征收四倍关税的计谋无疑起到了撩是生非的作用。这一计谋使得好意思国市集上的中国电动车价钱大幅上升，为法拉第改日等原土坐褥的电动车品牌提供了渊博的市集契机。四肢唯独在好意思邦土产货发展的中国配景电动车见解股，法拉第改日可能成为这一计谋的主要受益者之一。 香港大学ICB客席副教化李徽徽：尽管法拉第近期飙涨，我合计市集对其改日预期太过乐不雅，估值靠近着挑战。旧年收尾三季度，收入仅为55万好意思元，而耗损高达5.3亿好意思元。现款流情况极为负面，解放现款流赤字为2.9亿好意思元，原因是高运营和成本支拨。尽管如斯，法拉第改日仍在股东翻新家具，如续航350英里的FF 91 2.0 Futurist Alliance，但交易化才气有待不雅察。 国金证券金钱中心策略分析师黄岑栋：回到A股，当今国内新能源汽车市集竞争合手续“尖锐化”，巨头间的博弈值得照管。
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